Китайская индустрия адипиновой кислоты вступает в 2026 год на переломном этапе, характеризующемся устойчивым избытком спроса и предложения , крайне слабой динамикой цен и растущими международными торговыми барьерами, прежде всего антидемпинговыми пошлинами ЕС. Однако, несмотря на эти трудности, отрасль ускоряет стратегический сдвиг в сторону «зеленой» и высокотехнологичной трансформации : продвигает биотехнологии производства, осваивает быстрорастущие новые секторы переработки и перестраивает экспортные стратегии для снижения торговых рисков. Эта двойственная ситуация, сочетающая рыночные вызовы и структурные возможности, меняет траекторию развития китайской индустрии адипиновой кислоты, крупнейшего в мире производителя и экспортера этого ключевого химического промежуточного продукта.
Реальность основного рынка: устойчивый избыток предложения становится неизбежной тенденцией.
В 2026 году китайская индустрия адипиновой кислоты столкнется с углубляющимся дисбалансом спроса и предложения: рост производственных мощностей будет опережать темпы роста спроса, а коэффициенты загрузки производственных мощностей останутся на исторически низком уровне, что создаст структурный избыток, который определит фундаментальные основы рынка.
• Прогнозы мощностей и объемов производства : Общая производственная мощность Китая по выпуску адипиновой кислоты к 2026 году должна вырасти до 4,455 млн тонн, при этом годовой объем производства стабилизируется на уровне около 2,77 млн тонн (ежемесячный объем производства колеблется от 200 000 до 250 000 тонн). Прогнозируется, что общий коэффициент загрузки производственных мощностей отрасли останется на уровне примерно 60%, что является многолетним минимумом и подчеркивает серьезность проблемы переизбытка предложения.
• Асимметричное расширение мощностей в секторах добычи и переработки : В то время как секторы переработки планируют добавить 635 000 тонн новых мощностей (с упором на нейлон 66, PBAT и TPU), традиционный спрос на продукцию переработки (покрытия, решения для подошв обуви) остается неизменным. Даже если все новые мощности переработки будут введены в эксплуатацию в соответствии с графиком, потребление адипиновой кислоты, как ожидается, увеличится всего на 300 000 тонн в год. Ситуацию усугубляет тот факт, что ввод в эксплуатацию 450 000 тонн новых мощностей по производству адипиновой кислоты запланирован на вторую половину 2026 года, что совпадает с задержкой ввода в эксплуатацию мощностей переработки и потенциально низкими коэффициентами загрузки новых предприятий переработки. Это несоответствие означает, что новый спрос в секторах переработки не сможет эффективно поглотить увеличение предложения со стороны предприятий переработки.
• Поэтапное давление на предложение : ввод в эксплуатацию мощностей на этапах добычи и переработки в значительной степени сосредоточен во втором полугодии 2026 года, при этом новые мощности по производству адипиновой кислоты (450 000 тонн в год) опережают ввод в эксплуатацию мощностей на этапе переработки (405 000 тонн в год). Этот временной дисбаланс усилит краткосрочный избыток предложения и будет держать отрасль в состоянии переизбытка предложения в течение всего года.
Тенденция цен: слабая траектория, разворот маловероятен, прогнозируется перевернутая U-образная форма.
После кратковременного роста в начале года, вызванного повышением цен на нефть, цены на адипиновую кислоту в Китае быстро потеряли темп, и ожидается, что слабая ценовая тенденция сохранится в течение всего 2026 года — сдерживаемая сопротивлением со стороны перерабатывающих предприятий, запуском новых мощностей и ослаблением ценовой поддержки.
• Кратковременное ралли в начале года : В начале 2026 года эскалация геополитической напряженности между США и Ираном и Венесуэлой, а также риски для судоходства в Красном море подтолкнули цены на нефть и чистый бензол вверх (цена чистого бензола, котируемая Sinopec, выросла в общей сложности на 300 юаней/тонну), подняв цены на адипиновую кислоту до 7600–7800 юаней/тонну. Однако это восходящее движение было кратковременным, поскольку слабый спрос со стороны перерабатывающих предприятий быстро сдержал дальнейший рост.
• Сильное сопротивление росту цен в последующих производственных процессах : ключевые секторы (полиуретан, нейлон 66) работают с низкой загрузкой, а традиционные сектора, такие как подошвы обуви и покрытия, загружены менее чем на 50%, что создает сильное сопротивление высоким ценам на адипиновую кислоту. Любое дальнейшее повышение цен приведет к остановке производства или техническому обслуживанию в последующих производственных процессах, что еще больше снизит спрос и приведет к падению цен. Кроме того, пополнение запасов перед Весенним фестивалем ограничено небольшими закупками по требованию, что устраняет ключевой фактор роста цен.
• Снижение ценовой поддержки и структурные ограничения : Цикл снижения процентных ставок Федеральной резервной системы в 2026 году и глобальный переизбыток предложения нефти приведут к постепенному снижению цен на сырую нефть (при отсутствии неожиданных геополитических конфликтов), ослабляя нижний предел себестоимости адипиновой кислоты. Кроме того, завод по производству адипиновой кислоты компании Zhejiang Petrochemical мощностью 450 000 тонн в год, запуск которого запланирован на август 2026 года, будет использовать преимущества интегрированной нефтепереработки и нефтехимии для обеспечения значительной конкурентоспособности по себестоимости, оказывая широкое понижающее давление на цены в отрасли. Жесткий механизм расчетов (полная предоплата + среднемесячная цена) также препятствует накоплению запасов трейдерами, фиксируя низкую ценовую эластичность.
• Прогноз цен на 2026 год : Аналитики отрасли прогнозируют в 2026 году ценовой тренд в форме перевернутой буквы «U» (начало с высокого уровня, конец с низкого), при этом среднегодовая цена будет колебаться в районе 7000 юаней/тонну. Ожидается, что умеренное восстановление разрыва между ценой адипиновой кислоты и чистым бензолом (после исторических минимумов) ослабит некоторое давление на прибыльность отрасли, но этого будет недостаточно для существенного роста цен.
Стратегическая поддержка: Экологичная и высокотехнологичная трансформация открывает новые возможности.
Столкнувшись с переизбытком предложения, низкими ценами и торговыми барьерами, китайская индустрия адипиновой кислоты ускоряет « зеленую» трансформацию , движимую национальной политикой «двойного углеродного следа», технологическими прорывами и необходимостью снижения экспортных рисков. Этот сдвиг является не только требованием соблюдения нормативных требований, но и ключевой стратегией для повышения конкурентоспособности и обеспечения роста с высокой добавленной стоимостью.
1. Биооснованная адипиновая кислота: индустриализация вступает в критическую фазу.
Прорывы в синтетических биотехнологиях вывели разработку биоадипиновой кислоты в Китае на демонстрационную фазу в 10 000 тонн, а к 2026 году ожидается достижение объема производства в 30 000–50 000 тонн. Ее низкоуглеродные и экологически чистые характеристики быстро находят применение в высокотехнологичных развивающихся секторах (высококачественный нейлон 66, материалы для 3D-печати), открывая путь к созданию высокодоходных продуктов, отличающийся от проблем переизбытка предложения на рынке товарной адипиновой кислоты. Этот сдвиг также соответствует глобальным тенденциям низкоуглеродного производства, обеспечивая китайским производителям долгосрочную рыночную значимость.
2. Оптимизированная структура спроса: два фактора роста из развивающихся отраслей переработки и сбыта.
Отрасль переориентируется на быстрорастущие сегменты переработки и сбыта, чтобы компенсировать стагнацию традиционного спроса, что создает два ключевых фактора роста спроса:
• Локализация производства нейлона 66 : Замещение нейлона 66 (высокоэффективного конструкционного пластика) на внутреннем рынке создает устойчивый новый спрос на адипиновую кислоту, ключевое сырье для его производства.
• Расширение мощностей по производству биоразлагаемого пластика PBAT : По мере того, как Китай наращивает производство PBAT (основного биоразлагаемого пластика, соответствующего политике запрета пластика), спрос на адипиновую кислоту как ключевой мономер резко возрастает — инвестиции компании Zhejiang Petrochemical в мощности по производству адипиновой кислоты являются прямым ответом на эту тенденцию к увеличению спроса на экологически чистые продукты.
3. Корректировка экспортной стратегии: смягчение торговых барьеров ЕС за счет «зеленой» конкурентоспособности.
2026 год станет решающим для экспорта адипиновой кислоты из Китая, поскольку предварительные антидемпинговые пошлины ЕС (28,6%–46,8%, введенные 13 ноября 2025 года) и официальное введение углеродных тарифов приведут к сокращению доли рынка в Европе. В ответ на это отрасль применяет две целенаправленные стратегии для сохранения и увеличения объемов экспорта:
• Перестройка торговых потоков : Компании ускоряют переориентацию экспорта с Европы на регионы с высоким потенциалом — соседние страны Азии, Ближний Восток и Африку. На Азию уже приходится более 50% экспорта адипиновой кислоты из Китая, что открывает значительные возможности для дальнейшего роста (рынок, где китайские поставщики, такие как Achilles Chem, создали прочные позиции на глобальном рынке в Таиланде, Сингапуре, Южной Корее, ОАЭ и Германии).
• Экологическая сертификация как конкурентное преимущество : Возможности экологически чистого производства стали ключевым фактором успеха на экспортном рынке. На такие предприятия, как Chongqing Huafeng, с эффективностью сокращения выбросов оксидов азота более чем на 97% и передовыми системами экологически чистого производства, приходится более 40% всего экспорта адипиновой кислоты из Китая. Экологическая трансформация не только смягчила последствия торговых барьеров ЕС, но и способствовала общему росту экспорта, удовлетворяя требованиям развивающихся рынков в отношении сокращения выбросов углерода.
Перспективы развития отрасли: Экологическая трансформация как основа высококачественного развития
2026 год станет годом структурной перестройки для китайской индустрии адипиновой кислоты: сохраняющийся избыток предложения и спроса, а также слабая ценовая конъюнктура будут и дальше оказывать давление на производителей с низкими затратами и низкой эффективностью, в то время как проводимые политикой экологические нормы приведут к дальнейшему выводу из эксплуатации устаревших мощностей и усилению концентрации отрасли. Для выживающих и процветающих предприятий «зеленая» трансформация перестала быть просто вариантом и стала обязательным стратегическим приоритетом.
Индустриализация производства биоадипиновой кислоты, углубление интеграции с быстрорастущими экологически чистыми отраслями (нейлон 66, PBAT) и развитие конкурентоспособности экологически чистого экспорта станут тремя основными столпами высококачественного развития отрасли. Хотя в краткосрочной перспективе рыночное давление (переизбыток предложения, торговые барьеры) остается значительным, переход отрасли от роста, ориентированного на объемы производства сырьевых товаров, к производству с высокой добавленной стоимостью и низким уровнем выбросов углерода закладывает основу для долгосрочной устойчивости.
Для глобальных покупателей и участников отрасли 2026 год означает расширение доступа к экологически чистой высококачественной адипиновой кислоте от китайских производителей, а также сохранение ценовой конкурентоспособности в этом товарном сегменте. По мере трансформации китайской индустрии адипиновой кислоты, она не только изменит собственный внутренний рынок, но и окажет растущее влияние на глобальные цепочки поставок адипиновой кислоты и тенденции в области низкоуглеродного химического производства.
